新能源產(chǎn)業(yè)家｜產(chǎn)業(yè)洞察
借助寧德時(shí)代作為后盾。
賣鏟子的生意永遠(yuǎn)比淘金賺得多，幾乎成了商業(yè)世界不變的規(guī)律，這在儲(chǔ)能市場(chǎng)也不例外。
2019年，科士達(dá)創(chuàng)始人劉程宇找到了福建老鄉(xiāng)曾毓群，共同在寧德市霞浦區(qū)出資成立時(shí)代科士達(dá)，瞄準(zhǔn)儲(chǔ)能市場(chǎng)。工廠的首條產(chǎn)線投資總額就超過了10億元。
彼時(shí)寧德時(shí)代正在大量布局下游應(yīng)用，將自家的鋰電池布局到每一個(gè)細(xì)分領(lǐng)域——從大型儲(chǔ)能、充電場(chǎng)站、電池回收到家庭儲(chǔ)能。事后來看，“寧王”的身影也因此出現(xiàn)在了每一個(gè)風(fēng)口。而時(shí)代科士達(dá)正是其在家庭儲(chǔ)能市場(chǎng)上的重要一子。
也僅僅用三年時(shí)間，劉程宇借助寧德時(shí)代作為供應(yīng)后盾，幾乎再造了一個(gè)“科士達(dá)”。
據(jù)科士達(dá)最新財(cái)報(bào)顯示，科士達(dá)前三季度總營(yíng)收40.68億元，同比增長(zhǎng)48.51%。其中時(shí)代科士達(dá)在2023年上半年貢獻(xiàn)了近9.7億元的收入。
一位業(yè)內(nèi)人士告訴我，時(shí)代科士達(dá)已經(jīng)是絕對(duì)的戶儲(chǔ)代工之王，海外逆變器龍頭SolarEdge、國(guó)內(nèi)家電龍頭美的集團(tuán)的戶儲(chǔ)產(chǎn)品都由它供應(yīng)。時(shí)代科士達(dá)是怎么做到的？
01起家于UPS，崛起于戶儲(chǔ)
總結(jié)科士達(dá)能夠崛起的原因，一是從傳統(tǒng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型儲(chǔ)能的時(shí)間足夠早，二是綁定了關(guān)鍵大客戶——美股上市公司SolarEdge。兩項(xiàng)原因讓時(shí)代科士達(dá)在短短三年時(shí)間內(nèi)完成10倍收入增長(zhǎng)。
在2019年有轉(zhuǎn)型戶儲(chǔ)的想法之前，科士達(dá)的主營(yíng)業(yè)務(wù)是UPS產(chǎn)品。
UPS即不間斷電源，是“機(jī)房電力的保衛(wèi)者”。在通信、金融、電力、軍事等行業(yè)，部分重要設(shè)備如果發(fā)生斷電造成無法估量的損失，因此需要UPS來保證穩(wěn)定連續(xù)的電能供應(yīng)。
數(shù)據(jù)中心的建設(shè)浪潮風(fēng)起于互聯(lián)網(wǎng)和云計(jì)算。2014-2020年，在互聯(lián)網(wǎng)巨頭的推動(dòng)下，全國(guó)各地都在布局大大小小的數(shù)據(jù)中心，后來更被定義為“新基建”的關(guān)鍵設(shè)備。
UPS在數(shù)據(jù)中心的建設(shè)成本占比高達(dá)18%，屬于重要的成本項(xiàng)。第一次踏上風(fēng)口的科士達(dá)，逐漸塑造了完整的UPS產(chǎn)品線。從2000年起，就占據(jù)國(guó)內(nèi)UPS市場(chǎng)本土品牌銷量第一。
UPS業(yè)務(wù)讓辭職下海創(chuàng)業(yè)的劉程宇掙得了第一桶金，以125億元的身價(jià)在2011年躋身胡潤(rùn)中國(guó)富豪榜。
直到2019年，UPS市場(chǎng)的格局已經(jīng)固定?？剖窟_(dá)開始尋求第二增長(zhǎng)點(diǎn)，劉程宇關(guān)注到了蓄勢(shì)待發(fā)的儲(chǔ)能市場(chǎng)。
2019年4月，科士達(dá)發(fā)布公告，宣布出資9800萬元與寧德時(shí)代合作合資成立時(shí)代科士達(dá)。由寧德時(shí)代穩(wěn)定保供電芯，科士達(dá)做電池PACK，為下游儲(chǔ)能系統(tǒng)提供電池包。
2020年4月，寧德時(shí)代科士達(dá)儲(chǔ)能設(shè)備制造項(xiàng)目在霞浦開工。據(jù)當(dāng)時(shí)的規(guī)劃，儲(chǔ)能生產(chǎn)線總投資10億，首期將投資4億元，建設(shè)儲(chǔ)能設(shè)備PCS生產(chǎn)線2條，儲(chǔ)能PACK生產(chǎn)線1條，年產(chǎn)儲(chǔ)能PACK達(dá)1GWh。同時(shí)，還將建設(shè)充電樁生產(chǎn)線2條。
后來科士達(dá)更是主動(dòng)尋求對(duì)時(shí)代科士達(dá)的絕對(duì)控股權(quán)，用6778.43萬元收購(gòu)寧德時(shí)代持有的時(shí)代科士達(dá)31%的股權(quán)，上升到了80%。
不過兩年的產(chǎn)能建設(shè)，基本是純資本投入，風(fēng)險(xiǎn)不小。彼時(shí)的時(shí)代科士達(dá)營(yíng)業(yè)收入只有3800萬元，正當(dāng)市場(chǎng)都在質(zhì)疑科士達(dá)被寧德時(shí)代“拋棄”、“變相減持之時(shí)”，時(shí)代科士達(dá)的業(yè)績(jī)開始坐上火箭。
據(jù)時(shí)代科士達(dá)的并表數(shù)據(jù)，2022年時(shí)代科士達(dá)的業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)了3倍增長(zhǎng)，達(dá)到了13億元，凈利潤(rùn)也有1.3億元。
時(shí)代科士達(dá)2021年-2023年H1營(yíng)收利潤(rùn)表
增長(zhǎng)的秘密藏在時(shí)代科士達(dá)鎖定的大客戶——SolarEdge上，一家比中國(guó)公司還內(nèi)卷的以色列公司。
SolarEdge與Enphase為美國(guó)戶用逆變器兩大龍頭，兩者占有80%以上的市場(chǎng)份額。2020年以來，SolarEdge光伏逆變器穩(wěn)定在30%以上。
據(jù)SolarEdge的公告顯示，SolarEdge的儲(chǔ)能電池相關(guān)產(chǎn)品從2021年Q3開始起量，已從2021單Q3出貨的11MWh，增長(zhǎng)到了2022年Q3的321MWh。
SolarEdge在歐洲市場(chǎng)高歌猛進(jìn)，后方源源不斷輸送彈藥的正是時(shí)代科士達(dá)。
2022年，科士達(dá)PACK占SolarEdge出貨比例
背靠寧德時(shí)代作為保供，時(shí)代科士達(dá)于2020年開始與SolarEdge進(jìn)行合作，鎖定成為其獨(dú)家供應(yīng)商，跟隨其2022年的激進(jìn)布局，戶儲(chǔ)出貨開始起量。
僅僅據(jù)當(dāng)年的公告，2022年，時(shí)代科士達(dá)與SolarEdge的訂單就有5-6億元，對(duì)應(yīng)銷量約5-6萬套。
02把代工做成一門好生意
傳統(tǒng)商業(yè)分析邏輯中，代工廠出海從來都是不被看好的一類模式，與之關(guān)聯(lián)的名詞要不就是“騰籠換鳥”，要不就是“產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移”。也的確，時(shí)代科士達(dá)最新規(guī)劃的工廠就轉(zhuǎn)到了勞動(dòng)力成本更低廉的越南。
但是要把代工做成一門好生意，不僅僅靠低廉的制造成本，還要靠創(chuàng)新。
與市面的戶儲(chǔ)產(chǎn)品不同的是，科士達(dá)率先推出戶儲(chǔ)一體機(jī)——把電池包和逆變器整合為一臺(tái)機(jī)器，不僅安裝、搬運(yùn)更加方便，而且外觀簡(jiǎn)潔大方。
儲(chǔ)能專業(yè)博主“戶儲(chǔ)小趴菜”曾分析，戶儲(chǔ)分體機(jī)、一體機(jī)的發(fā)展格局類似于電腦的發(fā)展歷史，早年是電腦城的組裝機(jī)為王，后期就成為了品牌一體機(jī)的天下。
在工廠投用之前，科士達(dá)就擁有完整儲(chǔ)能3S能力（PCS、EMS、BMS）?；赨PS技術(shù)和儲(chǔ)能技術(shù)的同源性，可復(fù)用的產(chǎn)業(yè)鏈上游原材料和下游渠道，讓作為跨界者的科士達(dá)反而用“外行人的視角解決了行業(yè)面臨的問題”。
正是一體機(jī)的創(chuàng)新，時(shí)代科士達(dá)受到了Solardedge的青睞。
一位業(yè)內(nèi)人士告訴我，SolarEdge貼牌科士達(dá)后，直接翻兩倍價(jià)格賣給了下游渠道。
據(jù)ENF統(tǒng)計(jì)，SolarEdge的銷售渠道覆蓋全球52個(gè)國(guó)家，擁有成熟經(jīng)銷商468家，其中美國(guó)62家、荷蘭53家、德國(guó)47家、意大利40家、英國(guó)18家，與LucidSolar、BayWar.e.、CEDGreentech、Sunwatts等知名光儲(chǔ)經(jīng)銷商深度合作。
在2022年歐洲戶儲(chǔ)市場(chǎng)爆發(fā)之時(shí)，SolarEdge是布局最為激進(jìn)的光儲(chǔ)公司。
為了按時(shí)交付戶儲(chǔ)和逆變器產(chǎn)品，SolarEdge甚至選擇了比海運(yùn)貴十倍的空運(yùn)來運(yùn)輸產(chǎn)品。雖然供應(yīng)鏈瓶頸和高昂的運(yùn)費(fèi)拉低了公司的利潤(rùn)率，但SolarEdge的CFO依然認(rèn)為這么做是值得的。“因?yàn)檫@是一場(chǎng)無法避免的市場(chǎng)份額之戰(zhàn)。”
SolarEdge CFO Ronen Faier
要知道，彼時(shí)的歐洲戶儲(chǔ)正是所有中國(guó)廠商垂涎的市場(chǎng)，但出海渠道建設(shè)并非一朝一夕之功。時(shí)代科士達(dá)靠著創(chuàng)新和代工出海，跟隨海外大廠，反而率先占領(lǐng)了價(jià)值高地，吃到了第一塊肥肉。
一體機(jī)的創(chuàng)新也為科士達(dá)帶來了增長(zhǎng)的后勁，更代表了行業(yè)的長(zhǎng)期趨勢(shì)。
科士達(dá)自營(yíng)戶儲(chǔ)品牌BluE系列
大公司如華為、特斯拉，創(chuàng)業(yè)公司如思格新能源、麥田能源都在加快布局一體機(jī)。經(jīng)過SolarEdge捶打的時(shí)代科士達(dá)也由此獲得更多的大客戶，如家電巨頭美的、奧克斯。如前所述，一體機(jī)的創(chuàng)新讓戶儲(chǔ)產(chǎn)品更具有類似空調(diào)、冰箱的家電屬性，對(duì)于急切想要開拓戶儲(chǔ)市場(chǎng)的家電巨頭來說并不陌生。
而代工的模式一定程度上讓科士達(dá)避免單一大客戶依賴的劣勢(shì)，SolarEdge三季度訂單一度大跌，營(yíng)收不及預(yù)期。
據(jù)東吳證券統(tǒng)計(jì)，2023年上半年，時(shí)代科士達(dá)就交付了2萬套美的代工訂單，對(duì)應(yīng)收入6億，預(yù)計(jì)全年收入9-10億元。顯然，家電大客戶將為其打開下一條增長(zhǎng)曲線。根據(jù)公告，2023年上半年，時(shí)代科士達(dá)儲(chǔ)能在手訂單已超過 15億元。
大客戶的訂單讓時(shí)代科士達(dá)處在了行業(yè)少見的滿產(chǎn)狀態(tài)。2022年，時(shí)代科士達(dá)年產(chǎn)值達(dá)到13億元，已有產(chǎn)線全部滿產(chǎn)。今年1月，時(shí)代科士達(dá)開啟南區(qū)建設(shè)，計(jì)劃投資8億元，占地面積250畝，一期建設(shè)2萬平的廠房，二期建設(shè)廠房2棟，2023年預(yù)計(jì)產(chǎn)值將達(dá)到50億元。
正如一位業(yè)內(nèi)人士對(duì)當(dāng)前行業(yè)趨勢(shì)的分析，“優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能的定義只剩下一條，能找到市場(chǎng)賣出去?！?/strong>
產(chǎn)能過剩寒冬下，走代工模式的時(shí)代科士達(dá)成了為數(shù)不多的存活樣本。
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